股神巴菲特有过一个著名的“十年赌约”，2017年刚好到期，他毫无悬念地赢了赌约。我们今天就来了解一下赌约的来龙去脉。

十年赌约

话说亚马逊的创始人贝佐斯创建了一个长赌网站（longbets.org)，有人想赌什么的话，可以在上面发个赌约，如果其他人想赌的话也可以应约，两人分别下注，把钱打进去，谁赢了，就把钱捐给赢的那方指定的慈善机构。巴菲特看到这个长赌网站觉得非常有意思，于是在2007年12月19日，他在这个网站上发起了一个赌约——巴菲特赌对冲基金不能长期战胜市场。巴菲特作为正方，选定的是标准普尔500指数基金（代表市场），而反方可以选出5只对冲基金，取其平均业绩作为代表，赌期是10年，从2008年一直到2017年底，业绩衡量标准是扣除所有费用之后的基金净值。

赌约发出后，只有一个对冲基金敢于应战，那就是Protege Partners，他们选了5只FOF基金，以其平均业绩来和巴菲特的标准普尔500指数基金对赌。由于他们选的是5只FOF基金，实际上这些基金总共投资超过200只对冲基金的份额，而且这5只FOF基金的基金经理们拥有巨大的权力，他们在这十年里可以随意更换组合里的对冲基金，去投资新的明星基金，抛弃旧的表现不好的基金，所以基本上能够代表了市场上比较成功的对冲基金的业绩的平均值了。

那么这个赌约的最终结果是怎么样的呢，我们先来看看他们各年的表现。

我们可以看到，5只FOF基金都有一个很好的开局，在2008年都大幅跑赢了指数基金，但是随后的几年只有C基金某些年份能够跑赢指数，但更多的年份是跑输的，而其他几只基本每年都跑输指数基金，D基金还在2017年清盘了。总之，5只基金在第一年跑赢了指数，但在剩下的九年里的每一年，5只基金的整体组合都跑输指数基金。

可以说，巴菲特在这个赌局中大获全胜，那么这个“十年赌约”给我们带来什么启示呢？

巴菲特说过之所以打这个赌，主要是基于两个原因：第一是为了给奥马哈女孩救助会捐款，另一个则是为了再一次宣传他的观点，那就是投资一个被动的标普500指数基金，长期来看会比绝大部分专业投资者获得更好的收益，无论这些投资者有着怎样的信誉和激励机制。

我想，巴菲特最主要还是想通过打这个赌来告诉普通投资者，建立一个正确的投资观念，通过购买指数基金来实现投资收益，比自己购买股票或者是购买市场上的基金所获得的收益大概率是更高的。推崇指数基金，是巴菲特近20年来一直持有的观点，巴菲特曾在2014年还立下遗嘱：如果他过世，其名下的90%的现金将让其托管人购买指数基金。

我们从这个赌约中得到的最大启示就是，长期购买指数基金是能够跑赢大多数市场投资者的，而且能够实现自己的资产增值，那么，我们该如何投资指数基金，该买什么样的指数基金呢？且听下回分解。