日前，随着360借壳上市的成功，关于互联网企业是上市A股还是港股或美股的选择就成了大家热议的对象。到底这些互联网公司在选择上市时是基于什么原因考虑，这儿笔者简单分析一下。

以前，互联网企业上市首选纳斯达克，主要在于美股被称之为“全球互联网的摇篮”。特别是对于早先的国内互联网公司，他们的成功及最初产品的推出基本上是以模仿外国同类产品为主，所以在海外同类产品已有验证过的盈利模式下，海外投资者也更愿意选择高速发展中的内地互联网企业。比如搜狐、新浪、网易等第一批国内互联网公司都选择的纳斯达克上市。

而另外一些互联网企业则是选择港股，这也是有原因的。以腾讯举例，当初放弃美股选择港股的主要原因，一是业务主体QQ还没有已经成功的类比企业，不论是雅虎通、ICQ还是MSN，当初都不是一个公司，且都没有找到盈利模式，所以海外投资者对腾讯的估值肯定不会过高。而选择港股，一般来说会比美股的估值相比偏低，但相对于当初腾讯的上亿QQ用户规模以及正在寻找的业务模式，到时回归A股会更加方便；且香港与内地最近，用户的消费习惯比较接近，更有利于腾讯后期的发展。

早期的A股不是互联网企业的首选，还有一个原因是当初的证监局不看好互联网公司，对他们是直接关闭申请窗口的。现在随着A股市场的繁盛以及全面开放，各互联网企业就多了各种选择，具体选择哪个市场就可以从容不迫了。对于题首的360来说，由于是借壳上市，目前也只有A股是最佳机会了。