金融危机背景下公允价值计量研究

罗靖琰　滕云

[摘 要]在2008年世界性金融危机爆发之后，公允价值计量受到了极大的质疑。这是因为抵押贷款证券化可以说是金融危机产生的根本性因素，评级机构无法推辞自身责任，而抵押品的流动性消失又造成了巨大的打击，而公允价值会计具有的反馈效应则更是火上浇油。这就要求对公允价值计量实施客观性评价，并从可靠性与稳健性等视角进行改进，防止利润为他人所控制。本文对公允价值进行了概述，阐述了公允价值计量失去稳健性的原因，并运用应计-现金流模型对金融危机与公允价值计量的关系进行了分析。

[关键词]金融危机 公允价值计量 应计-现金流模型

中图分类号：TP297 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2017）25-0054-01

2008年全球金融危机的发生，导致全球经济受到重创。对此，有人对公允价值计量的合理性加以质疑，甚至觉得公允价值会计准则已经成为引发全球金融危机的最大帮凶。但是，大部分会计与经济界人士对此加以抵制，觉得公允价值计量自身并无问题，存在问题的是金融机构对此运用了双向性与功利性的态度。在金融产品的价值不断提高之时，金融机构更希望依据公允价值计量能够带来好处；反之，在其价值有所下跌之时，却转而指责这一原则。为此，对金融危机与公允价值计量之间的关系进行深入探究，已经成为研究界与实务界均十分关注的一大焦点。

一、公允价值概述

2006年2月，我国出台的《企业会计准则——基本准则》当中参照国际标准，把公允价值的概念确定为：所谓公允价值，主要是指在公平交易的状况下，由掌握情况的当事人自愿实施资产交换或者债务清偿的全部金额。公允价值主要具有四个显著特点：一是具有公正性。公允价值必须确保公平、有序，证明交易的双方并未受到特殊利益关系之控制，不存在关联性，并未给对方以优惠从而推动交易的达成。二是具有时效性。主要是指在某个时间段内的分析是富有成效的。三是具有估计性。证明除非是测量与实际交易日之公允价值通常不依据实际发生之状况，但是可以依据相同资产之市場价格加以估计。四是具有现实性。公允价值和其他成本之间的根本性差别就在于其是立足于现实的。

二、公允价值计量失去稳健性的原因

当前，全球范围内对公允价值层次的权威划分包括了国际会计准则与美国会计准则。两者对公允价值概念之论述尽管并不是完全一致的，但其公允价值层次的结构却是极为相似的。

从表1可发现，公允价值主要是依赖于当前市场价，且是以得到市场信息为前提加以估价的。这就表示应运用市场价格或别的市场信息以得到公允价值。一旦缺少相关的市场，国际会计准则与美国会计准则均会要求运用模型估价技术来考察公允价值。各类不同的参数会决定公允价值处于何种层次结构。但是，该技术当中又含有非常多的主观性因素，会导致公允价值慢慢地丧失公允性，进而失去公允价值计量自身之优势。在遭受金融危机之后，如果缺少市场价值，即可运用模型来估算资产或者负债之公允价值。然而，因为金融危机对全社会造成的诸多不稳定因素，就会造成人们极大的惊慌情绪。为切实控制风险，财务工作者和企业通常都会对公允价值进行过低的估价，以至于最终计量处理的公允价值显得不够公允。

三、运用应计-现金流模型对金融危机与公允价值计量关系的分析

使用应计-现金流模型，可以对金融危机与公允价值计量的关系加以研究和分析。该模型的两大变量分别为经营现金流CFI以及经营应计ACC。通过研究2001年至2016年上市企业年报可发现：2007年年报之中的公允价值应用最有代表性与广泛性，所以说，公允价值会对投资现金流以及投资应计造成巨大的影响。依据Ball与Shivakumar于2005年提出的应计-现金流量模型，可创建下面这个方程：

ACCt=a0+a1DCFt+β1CFIt+β2DCFIt+εt （1）

应计项目ACC为运用资产负债表法加以计算而产生的，而CFI则是依据现金流量法加以计算得出的。ACC与CFI分别除上期初的资产总额。DCFIt属于虚拟变量，一旦CFIt小于0时其为1，其他情况下则为0。

运用实证分析来进行研究，发现2006年与2007年这两年的财务数据对比具备了极大的差别。据此可创建下面这个方程：

ACCt=α0+α1DCFIt+α2D2006+α3D2007×DCFIt+β1CFIt+β2DCFIt×CFIt+β3D2006×CFIt+β4D2007×DCFIt×CFIt+εt （2）

其中DCFIt属于虚拟变量，一旦CFIt小于0时则为1，其他情况下则为0。D2007属于虚拟变量，一旦样本是2006年之时则取值是0，在2007年时则取值为1。β1估量了2006年，也就是公允价值大量运用以前的现金流量以及应计项目ACC所具有的相关性，β1+β2估量的是2006年负现金流量以及应计项目之相关性，β2估量的是公允价值计量大量运用之前的负现金流量和应计项目相对于正现金流量以及应计项目增量存在着相关性，也就是2006年会计之稳健度。β1+β2+β3+β4所度量的是2007年负现金流量与应计项目之间的相关性。随着金融危机之后全球经济的逐步复苏，公允价值的计量应用对于上市企业会计稳健性具有越来越大的影响。

四、结束语

总的来说，鉴于我国经济的持续发展，运用公允价值计量已经成为必然趋势。妥善处置好后金融危机下的公允价值计量应用问题，能够更好地推动会计信息在当前资本市场当中发挥出更加充分的作用。当前，公允价值计量尚存在一些问题易造成负面不良影响，这就需要科学合理地应用好公允价值计量方式，才能够切切实实地解决问题，实现我国会计模式的创新发展。

参考文献

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[2] 林波，呙勇，余珍.基于金融危机的企业公允价值获取研究[J].中国经贸导刊，2010（19）.

[3] 赵鹏飞.次贷危机对公允价值计量应用的启示[J].财会月刊（综合版），2011（9）.

[4] 叶志伟.金融危机下的公允价值述评与启示[J].财务与会计，2012（1）.

作者简介

罗靖琰（1977.8.1，男，助理工程师，大学学历），单位：益阳市计量测试检定所，籍贯：湖南省益阳市，研究方向：计量检测、检定。

滕云（1981.1.9，男，助理工程师，大学学历），单位：益阳市计量测试检定所，籍贯：湖南省益阳市，研究方向：计量检测、检定。