...奖候选人巡礼 金融工程及衍生品研究

王宁宁

摘要：文章主要对金融工程及其对金融效率的作用进行探究。具体是结合现阶段我国金融、经济迅速融入国际市场，面对更大机遇与挑战等实况，提出了金融工程对金融效率的提升发挥了促进作用这一论点。并从强化技术创新力度，建立健全金融机制体系两大方面出发，探究发展金融工程，优化金融效率的措施。希望本文论述的内容使金融工程的实效性充分发挥出来.为金融效率的提升做出更大的贡献。

关键词：金融工程 金融效率 金融监督 金融创新 作用探究

在全球化时代中。金融在经济发展与增值过程中发挥的作用越来越大，金融效率可以被视为衡量经济发展水平的有效标杆。在金融市场运行的过程中，投资基金、金融衍生工具等风险管理技术不断涌现出来。使金融行业发生变革，为金融工程的发展铺路垫石。随着金融工程技术与方法日趋多样化。与金融工程相关的财务问题得到有效的解决，金融工程的健康发展对金融效率产生深刻的影响。基于此，本文在概述相关定义的基础上，解析金融工程对金融效率发挥的促进作用。

一、金融效率和金融工程

1.金融工程

目前。学术界对金融工程的定义众说纷纭。而最受认同的是由约翰·芬尼迪（美国金融家）对其下的定义，他认为金融工程涵盖着对创新型金融工具和金融手段的规划、研发以及应用等环节。并且金融工程能够在处理金融问题上另辟蹊径。金融工程的概念有广义与狭义之分，狭义的金融工程通常是在高端数字与通讯工具的协助下，在多样基本金融产品存在的情景中。参照不同的模式对其实施规整或分散的手段，创造出与客户需求相符的、个性化P/L性金融产品。而广义的金融工程就是与解决各类金融问题相关技术的研发过程，通常是对金融产品的规划、金融产品价值的定位、交易方案的编制、金融风险调控等多个方面。在规整分散技术的协助下，新型远期互换与期贷期权、新型财务结构被创设出来。

2.金融效率

通常情况下，在经济范畴中效率体现的是投入与产出之间的关联性。所以金融效率实质上就是指金融机构的投入与产出，也彰显出金融机构对社会经济增长方面的贡献。金融效率可以被视为一项综合性色彩极为浓烈的指标。拥有着多重分类方式。参照不同金融机构在经济市场中体现的价值，可以将金融效率细化为三种类型，即宏观金融效率、微观金融效率与金融市场效率。

二、金融工程对金融效率的促进作用

1.提升金融机构投资决策的科学性

金融工程可以被视为在目前国内经济市场下金融效率发展的高级产物。与此同时。金融工程对金融效率的整体发展起到了催化作用。对其原因进行剖析，主要是因为金融工程始源于金融创新过程。这样。以金融工程为基准的技术为金融行业创新发展提供条件。从而达到提升金融机构营销与发展效率的双重目标。具体在以下两大方面体现出来：

一方面是金融工程在强化金融机构营销策略科学性方面发挥巨大作用。因为金融营销机构的特质性。使资金投资环节存在较大的风险。这些风险大多数与金融机构自体价值以及日后投资产品效益的可变性相关联。再加上金融供求关系、交易活动的繁杂性，以及多数金融资产属于风险产品的范畴，仅仅是在风险产生率存在差异性等实况，所以经济市场的实效性使金融风险与金融效率共存的这一现象衍生出来。并且风险程度与收益水平之间存在着正相关关系。积极对金融产品的投资决策方案进行规划研究，就显得愈发重要了，要想使投资决策环节的质量有所保障，对金融资产的风险与收益进行整体的分析与衡量是基础。金融机构在与金融工程相关的风险管理方式、手段的协助下，可以顺利有效地落实精准测量金融投资产品收益和风险的目标，此时可以直接的推测出金融投资决策的科学性有了切实的保障。另一方面，是站在金融客户角度分析的，在金融工程的协助下，金融机构可以为其提供优质化的服务内容。在经济理性理念、避险趋利心理环境的作用下，存在于金融机构的债权人与潜在债务人对金融机构服务内容提出了更高的标准。此时金融机构长期应用的传统型金融借贷服务在满足金融客户多样化、个性化需求等方面存在较大的难度系数。但是金融工程手段在金融机构中的应用，对服务形式进行革新改良，从而确保新兴问题被顺利处理。并且在金融工程的协助下，金融机构为客户提供的服务内容体现出丰富性、全面性，服务范畴也处于不断拓展的状态中。基于金融机构服务内涵、范畴不断拓展等实况，金融机构有必要强化自体的营销能力。积极摸索金融产品在经济市场中的发展规律，结合自体运行模式，合理调整营销理念，为金融行业的健康发展出谋划策，从而确保金融机构营销效率处于稳定增长的模式中。此外，金融创新能力始终被视为评价金融机构发展质量的标杆。而金融工程作为金融创新的高端模式。目前在欧美等西方发达国家投资银行业得到广泛的应用。并取得了令人欣慰的成效，这也是金融机构金融效率提升的外在体现形式之一。具体体现在专业投资银行或商行专员在金融工程方法的协助下。探寻金融市场发展趋势。研发与推行新兴金融商品与措施，为本机构或客户挖掘商业机遇，为自体发展创造空间的同时，也为社会经济发展提供新内容，可见金融工程在金融机构中的应用。满足了社会对金融业提出的新需求，此时金融机构效率的提升也是必然的结果，为其可持续发展目标的实现奠定基础。

2.金融工程有利于金融市场效率的提升

首先。金融工程制造出大批量新兴金融产品与金融服務方法。基于金融市场效率可以用金融产品数量多少衡量这一实况，如果金融市场中存在为数不多的金融产品，那么可以推测的是投资者选择的空间是狭小的这一结论。有效型投资组合模式建设健全的几率就更加渺茫。而金融工程理论与多样化方法的应用，使远期、期贷、权期与调期的“价值”估测上体现出一定的精确性。风险产生率也大幅度降低，此时金融产品受到了众多投资者的青睐与热捧。金融市场效率的提升，对金融工程工具基本集表现出强烈的依赖性。构成金融工程工具基本集的元素主要有以下四种类型，即现金、商业票据、债券、股票。在多样化金融工程工具的协助下，投资者的选择也体现出多样性，从而提升了金融市场效率。其次，金融工程融入进金融市场中，能够协助投资者及时发现金融产品的均衡价值，具体体现在基本金融工具与衍生工具的协助下。整合出新兴金融工具从而达到取得无风险利润的效果。最后金融工程的运用.强化了金融投资者抵御风险的能力。协助他们编制出行之有效的风险预防规划。减少潜在型金融市场参与者出现的概率，达到压缩金融市场融资能力这一目标。

3.金融工程对金融宏观调控效率的作用

概括的讲，金融工程的应用，确保宏观调控机构运行的规范性，并且为监管金融市场技术作出一定的支持。对其原因进行剖析。主要是由于金融工程整合了多样化金融工具与手段，有效地处理诸多经济金融问题。尽管金融工程最大的功能是协助金融以及非金融机构降低风险产生率。获得更大的发展空间。但是不可否认的是其为政府机关宏观经济调整部门与中国银行等金融管理部门提供了技术上的辅助，协助他们有效地管控与监督金融市场、金融机构运作状况。

现阶段，金融工程在国内经济市场中得到大量应用，在此过程中新兴金融产品与金融服务如雨后春笋似的不断涌现出来。传统金融监管体系与监管手段对新兴金融市场环境产生不适反应，国债期货风波等诸多股市违法乱纪事件发生几率越来越大。而金融工程手段融入金融监管部门，能够辅助他们创造出多样化监管工具。构建新颖的金融监管体制，编制新型法律法规，从而达到金融活动的规范性.对新时期下金融市场高效管理这一目标。由此可见，在金融工程方法与手段的协助下。金融市场的完整性进一步优化，也就是说金融市场效率实现稳步提升这一目标，创设出可以触及到的现实价值，提升了我国社会福利质量。

三、发展金融工程.强化金融效率的对策

1.强化对技术创新力度

从一定程度上讲，技术创新是促使金融工程发展的动力源泉，在知识经济一体化时代中其作用是尤为显著的。参照目前国内金融市场发展情况。规避管制型创新占据了巨大空间。没有优良技术的辅助。即使技术上出现创新科技，含量也处于较低层次。

所以在金融工程发展的萌芽时期，以技术创新为基点是极为有效的发展对策，进而协助金融工程在近期内实现健康高效发展这一目标。采用这一发展对策，主要是由于当前国内金融发展的主流依然体现在技术创新层面上。再加上我国金融工程发展速度较慢。可以推测发展周期会被延长这一结论，所以主动学习国外高端技术。借鉴优良成果是必要的，这样国内金融技术创新就会处于较高档次上。技术创新这一发展对策的提出与应用。有效地剔除了金融管理机构的二次限制。各类金融工程工具的研发、方法手段的创造有了更大的后盾。当金融工程发展的实效性有所保障之时。金融效率稳步提升这一目标的实现就指日可待了。

2.建立健全机制体系

在市场经济环境的辅助下，微观金融主体呈现出多元化发展趋势，其发展的重心在于当前限制体制与行为体制管辖的范畴内，协助其实现市场化这一终极目标。以银行这一常见金融机构进行分析。国有商业银行在近几年推行规范的股份制，是其适应我国目前经济市场环境，践行现代化发展路线的有效形式之一。以市场化为基准的产权改革风气的推行。是商业银行在经济市场中占有的地位体现出明确性。此时在内外动力的双重作用下。金融工程的实效性淋漓尽致地体现出来，其与金融市场的供需关系相匹配。另外，立法体制的建设与完善，使金融行业内部结构发生调整，传统金融体系垄断现象被有效的遏制，为内部动力机制的创新发展进程注入能量。另外，采取完善體制体系这一发展对策，推动了金融机构朝着多元化发展的进程，金融市场参与主体类型也体现出多元化这一特色，与现阶段我国市场经济体制标准相吻合。

四、结语

由全文论述的内容可以得出的结论是。金融工程对金融效率能够产生巨大影响。为金融市场的创新发展注入能量。基于当前国内金融市场结构的复杂性，以及本人自体能力有限的缘故。论文解说的内容存在诸多不完善的地方，希望得到专业人士的指点。从而协助金融工程为金融效率的提升发挥更大的作用。

责任编辑：孙瑶