酒店财务风险预警指标体系的构建与运用

截止到2016年第一季度，我国中小微企业占企业总数的比例已经高达90%，可以说在我国企业中中小微企业占据了主体地位。由此可见，中小微企业是我国经济高速增长的重要支持力量，如何更好地促进中小微企业快好稳的发展也成为大众关注的焦点问题。

一、中小微企业的特点

中小微企业是与其所处行业的大企业相比，在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位。与大型企业相比，它们有着数量多，质量差；开办多，倒闭快的特点。

所谓数量多，是指由于近几年来我国开始大力扶持中小微企业，降低企业的准入门槛，中小微企业犹如雨后春笋般，破土而出。

所谓质量差，是指中小微企业整体的管理水平质量差。权责不明确、财务账目混乱是中小微企业中常见的问题。

而开办多、倒闭快也是目前中小微企业的一个显著特点。与国际上动辄百年的企业相比，我国的中小微企业很少有存活过7年的。他们往往在开办初期势头猛进，而后后劲不足，不到2-3年整个企业就消失到历史的长河中。

二、中小微企业存在的问题

中小微企业质量差、倒闭多的主要原因可以分为以下几点：

1、忽略了企业的生命周期理论。

花开花谢，世界上任何事物的发展都存在着生命周期，企业也不例外。企业的生命周期犹如一双无形的巨手，始终左右着企业发展的轨迹。但是作为中小微企业的经营者来说，他们往往忽视了企业的生命周期，不能很好的把控筹资时段，无法把握企业的退出时机。

2、管理人员管理水平低下，忽略了财务在企业运营中的作用。

由于中小企业的特点，使得中小企业的管理人员整体管理水平较低。对财务重视不够，在财务的各项内容中仅有数的概念——即账上有多少钱。但是对于一个企业来说，这是不够的。作为一个成熟的企业，财务部门的各项数据对管理决策均起到非常重要的作用。

3、忽视了企业运营中的财务预警。

由于企业的财务状况具有持续性特点和累计效应，企业出现财务危机是一个逐渐演变的过程。但是往往有的经营者，他们不会注意这个逐渐演变的过程，而中小微企业中的财务人员，也很少有人去关注财务的累计效应所带来的警示。

三、中小微企业财务困境预警指标体系的构建

自从美国次贷危机引发全球性金融危机后，在国内外关于企业财务困境预警的研究在不断展开，但是对于中小微企业来说，运用一些已有的上市公司纷繁的计算模型显然是不现实的。那么如何利用已有的财务信息，对中小微企业进行预警呢？我觉得应当从以下几方面着手：

（一）、重塑现金流的概念

现金流，往往是被中小微企业经营者忽略的一条重要信息。作为企业的管理者，他们大多数更为关心企业的利润报表或者是企业的资产负债表，作为财务报表中的另外一员——现金流量表往往被他们所忽视。而对于中小微企业来说，更为简单方便向其预警的，恰恰是这张被大多数人所忽视的表单。一个企业的现金流量表主要说明以下3方面内容：

⑴、当期现金从哪里来的

⑵、当期现金是如何使用的

⑶、当期现金余额发生了什么变化

（二）、重视银行余额调节表

如果说上一张现金流量表被企业的管理者们所忽视的话，那么银行余额调节表更是仅仅在财务内部流传。但是银行余额调节表的作用是不可小窥的。

在中小微企业中，经营者在进行某项决定的时候，往往习惯于询问财务“银行账上还有多少钱”，这看似寻常的问题，缺忽略了一个重要的问题——未达账项。

（三）、利用简单的数据指标完成中小微企业的财务预警

对于企业的财务指标来说，主要的指标达到481个之多，这对于中小微企业来说数量多、计算繁琐，显然不太适用。对于中小微企业来说，着重把握日常财务报表中可以计算出来的几类财务指标，即可完成其自身的财务预警机制。

1、筹资能力的指标。企业筹资能力的强弱，关系着企业的生存与发展。影响企业筹资能力的因素很多，但从企业自身角度看，影响最大的主要还是企业的偿债能力和盈利能力两个因素。

⑴偿债能力指标。反映偿债能力的指标主要包括流动比率、速动比率等。

①流动比率。流动比率是流动资产与流动负债的比值。

②速动比率。速动比率是速动资产与流动负债的比值。

一般来说，衡量一个企业偿还短期债务能力的强弱应当将流动比率与速动比率结合起来看，具体情况如下：

◆流动比率<1 ，速动比率<0.5，说明资金流动性差

◆1.5<流动比率<2，0.75<速动比率<1，说明资金流动性一般

◆流动比率>2，速动比率>1，说明资金流动性好

⑵、盈利能力指标。反映企业盈利能力指标主要包括销售利润率指标和资本保值增值率指标。

①销售利润率指标。销售利润率是企业一定时期的利润总额与产品销售净收入的比值。它反映的是企业一定时期的获利能力，是盈利能力分析中的主要分析指标。

②资本保值增值率指标。资本保值增值率是期末所有者权益总额与期间所有者权益总额的比值。一般认为，资本保值增值率等于1，为资本保值；资本保值增值率大于1，为资金增值。

2、营运能力指标。营运能力评价，旨在分析比较企业资金周转速度，并借以判断和评价企业经营管理水平和资源利用效率的高低。如果资金周转状况好，周转速度快，就说明企业营运能力比较强。其指标主要包括应收账款周转率和存货周转率等指标。

①应收账款周转率。又称收账比率，是指在一定期间内，一定量的应收账款资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数。应收账款周转次数越多或周转天数越短，直接反映出企业收账速度较快，坏账出现几率小，流动资产的流动性越好，短期偿债能力越强。

②存货周转率。是指企业一定时期内一定数量的存货所占资金循环周转次数或循环一次所需要的天数。企业在一般情况下，存货周转的速度快，说明企业的销售效率高，库存积压少，营运资本中被除数存货占用的比得相对较小，表明企业管理和经营情况良好。

3、现金流量指标。现金是企业赖以生存的基础.只有有了足够的现金，企业才能得以生存、发展和获利。因此，企业是否会陷入财务危机，取决于企业有没有足够的现金和与其经营规模相适应的现金支付能力。现金流量指标能够比较公正、客观的反映企业的经营状况，对企业的财务预警具有较强的敏感性。该指标又包括现金流动负债比、现金债务总额比、现金比率、和净现金流量适当比率等几个指标。

①现金流动负债比。现金流动负债比是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比值。现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。因此，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。

②现金债务总额比。现金债务总额比是经营活动现金净流量总额与债务总额的比值。这一比率越高，企业承担债务的能力越强，破产的可能性越小。这一比率越低，企业财务灵活性越差，破产的可能性越大。该指标是评估企业中长期偿债能力的重要指标，同时它也是预测企业破产的可靠指标。

③现金比率。现金比率是现金与流动负债的比值。现金比率越高，说明企业偿付流动负债的能力越强，如这一指标太低，意味着企业可能出现支付危机，但该指标过高，企业又可能没有很好利用现金资源，根据测算，现金比率一般以70%为临界值。这一指标能最直接、最现实地反映企业短期偿债能力。

④净现金流量适当比率。净现金流量适当比率是经营活动现金净流量与（资本支出+存货增加额+现金股利）的比值。当指标大于等于1时，表明企业从经营活动中得到的资金足以应付各项资本性支出、存货净投资、现金股利等，不用再对外融资；小于1时，则表明企业来自经营活动的资金不足以供应目前营运规模和支付股利的需要。这一指标反映企业从事经营活动所产生的现金能否用于支付各项资本支出、存货净投资及发放现金股利的程度。此外，该指标还可以反映出通货膨胀对企业现金需要的影响。

综上所述，对于中小微企业来说，通过简易的财务数据，可以构建出财务风险预警体系，从而更好地协助管理层处理好在经营过程中所面临的风险与危机，从而促进中小微企业的发展。

参考文献

[1] 孙晓琳，财务危机：动态预警模型研究；上海交通大学出版社，2011年

[2] 曹裕，复杂环境下我国企业财务困境模式及预警研究——基于企业生命周期的视角；清华大学出版社，2015年

[3]韦安特，金梅尔；韦安特&金梅尔财务会计；中国人民大学出版社， 2012年

作者简介：

陈帅，2006年毕业于天津财经大学，目前为天津财经大学在职研究生在读。自毕业后一直从事财务会计工作，目前在天津市华夏未来幼儿教育集团财务运营中心任职。

1此数据取自《复杂环境下我国企业财务困境模式及预警研究——基于企业生命周期的视角》一书中的样本类别